银行板块是目前A股估值洼地，平均市净率仅约0.79倍，最低的华夏银行仅0.46倍。市盈率中位数不到7倍，最低的民生银行仅4.62倍。而随着2020年银行业绩快报和行业数据逐步披露，银行板块业绩基本面拐点确立，四季度多家上市银行单季净利润增速同比超过30%。
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低估值叠加业绩拐点向上，成为北上资金近期的重点加仓方向。本周仅建设银行、兴业银行、上海银行被微量净卖出外，绝大部分银行股都获得北上资金的加仓。招商银行通过与PE/VC结合的投贷联动，为处于创业期和成长期企业提供债权和股权等综合性融资服务，非息收入、手续费收入占比分别为37.4%和28.6%，成为推动招商银行盈利能力常年位居行业前列的重要因素。根据招商银行2020年业绩快报测算，其去年四季度净利润同比增长约35%。
因此招商银行最受北上资金青睐，本周获得近5亿元的净买入，为净买入最多的银行股。实际上从去年10月以来，北上资金就一直在增持招商银行，合计加仓约2.4亿股，累计耗资逾百亿元。期间招商银行股价连续创历史新高，北上资金持股市值由约330亿元，短时间内连续突破400亿元、500亿元、600亿元，3个多月增长近1倍。平安银行、工商银行、光大银行等本周也获得北上资金超亿元净买入。
